Wacker wurde am 25. Februar 1893 in Bregenz am Bodensee als Sohn eines Baumeisters geboren. Nach Absolvierung des Gymnasiums besuchte er in den Jahren 1909/11 in Bregenz eine Fachschule für gewerbliches Zeichnen, war dann für kurze Zeit in Wien an einer privaten Malschule und studierte anschließend bis 1914 an der Kunsthochschule in Weimar. Als Soldat an der russischen Front kam er 1916/20 in russischer Kriegsgefangenschaft nach Sibirien. 1920/23 hielt er sich wechselweise in Bregenz und Berlin auf, wo er Maler der Brücke kennen lernte. 1922 heiratete er llse Moebius und wurde schließlich 1924 in seiner Heimatstadt sesshaft. Wacker zählt mit seinem Werk bis circa 1925 zu den führenden Expressionisten Österreichs; nach 1925 zum Kreis der Neuen Sachlichkeit. Als Mitglied mehrerer Künstlervereinigungen konnte er in zahlreichen Ausstellungen seine Werke im In- und Ausland zeigen. 1938 wurde Wacker von den Nazis diffamiert. Er starb am 19. April 1939 in Bregenz an den Folgen einer langjährigen Herzkrankheit.